惠誉评级亚太区企业评级董事杨菁表示，2026年中国车市增速降档、结构优化。2025年四季度新能源车供需两旺，2025年车市有望实现中高个位数增长。惠誉预计2026年车市需求承压，国补政策延续可能性较高。2026年新能源车销量增速放缓，渗透率温和上行至55%以上。头部主流合资品牌有望稳步修复，传统豪华品牌加速智能化与电动化。
杨菁表示，「反内卷」有望边际缓解「价格战」。「反内卷」举措提升价格规范与营销纪律，行业竞争或「由明转暗」。供应链账期与现金流管理将成为产业链价值再分配的关键变量。经销商渠道整合加速，优质服务与用户运营的中长期价值凸显。
该行提及，海外政策不确定性上升，中国车企出海更趋本地化。主要出口市场关税加码推动中国车企由「出口」向「本地化出海」转变。欧盟反补贴税落地后，中资企业在欧洲寻求新的增长点。美国关税及新能源政策变化或对中国汽车产业链形成「次生影响」。(ad/da)
相关内容《大行》高盛：地平线(09660.HK)征程6平台在新车款应用增加 上调目标价至15.3元
AASTOCKS新闻