中银国际发表研报指出,小米集团(01810.HK) +0.860 (+1.769%) 沽空 $11.98亿; 比率 20.328% 的股价本周呈现波动,主要受多宗新闻热点及市场传闻影响,涉及事件如成都SU7 Ultra致命车祸、新疆第三款车型路测,以及北京二期厂房准备就绪等。中银国际维持对该股「买入」 评级。
该行指出,四川成都天府大道周一(13日)发生的严重交通事故,经交警官方认定,事故源於司机酒驾及超速驾驶,与车辆固有设计无直接关联。迄今,小米尚未对事件作出官方回应,表明事故主要为驾驶员过失,与小米车辆本身任何固有设计、制造或系统性缺陷无关。
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中银国际又指,尽管小米北京二期厂房尚未获得正式生产许可,但观察到公司月产量维持稳定增长。监於近期技术调整及升级带来进一步产能扩张空间,该行估计,小米短期内月产量将有额外20%上涨潜力,或推动今年第四季月交付量接近5万辆,使该行对小米的全年销售量40万辆目标,可轻松达成甚至超越。
该行表示,了解到小米第三款车型为大型六座SUV,车长超过5米,预期该第三款车型将定价介乎20至30万元人民币,将更适合家庭旅行需求;相信将成为明年另一款大热产品。
中银国际表示,维持小米今明两年汽车销量40万和70万辆预测不变。若北京工厂後续的技术升级进一步提升产能,预计交付量比目前预测有进一步上升潜力。
此外,中银国际预测,尽管小米17系列高端组合优於小米15,仍预期小米智慧手机毛利率(GPM)将於今年下半年触底。今年第三季,估计小米智慧手机GPM为11%,较今年第二季的11.5%下滑0.5个百分点。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-15 16:25。)
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