里昂发表研究报告指,泡泡玛特(09992.HK) +6.000 (+2.396%) 沽空 $17.23亿; 比率 21.919% 今年第三季收入按年增长245%至250%,较上半年204%及首季170%的增速进一步加快。按地区划分,中国市场的增长从上半年的135%加快至第三季的185%至190%,相信是由於供应状况改善;海外市场发展则逐步正常化,增幅从上半年的440%放缓至第三季的365%至370%,当中欧美销售表现仍然强劲,分别增长735%至740%及1,265%至1,270%。
里昂指,近期LABUBU在谷歌搜寻中趋势虽然趋向正常,但仍与一些长青IP表现相若,预期中国市场强劲表现主要受到线上销售渠道驱动。
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该行目前仍看好泡泡玛特作为IP平台,合作可扩张至珠宝及积木等领域,同时新兴IP如星星人(Twinkle Twinkle)及叛桃朋克(Peach Riot)正在崛起,公司亦尝试发展动画等多元化内容,因此维持「跑赢大市」评级,目标价368元。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-22 16:25。)
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