星展上周五(25日)发表港股报告，美国总统特朗普近日对华关税转为温和语气，该行料此并不意味着中美两国将迅速达成协议，认为在美上市的中概股退市风险仍是隐忧，并重申令年第二季度市场将「横盘整理」(sideways)(波动弧度较小，整理就是消化前期走势及酝酿下一波行情)的看法，看好政策受益股份和防御性板块中的高股息股票，同时於科技股中保持选择性。该行指，特朗普近期在多个问题上放软了语气，包括与中国的贸易紧张关系。然而，中国的强硬立场表明，中美双方要进行建设性对话还有很长的路要走，因此该行认为短期内真正缓解紧张局势的可能性较低。因中美紧张局势的风险依然存在，美潜在可能强制中国ADR退市。目前有387只中国股票在美国交易所上市，其中33只已在香港获得第二上市。这些股票受潜在限制的影响较小。该行指包括拼多多(PDD.US) 、富途(FUTU.US) 在内的21只中国ADR现已符合在香港进行第二上市的标准。该行预计如果这些公司推进来香港上市，其股价将出现积极反应，估计香港交易所(00388.HK) -15.800 (-3.554%) 沽空 $6.89亿; 比率 16.904% 将从ADR加速来港上市中受益。相关内容《公司业绩》名创优品(09896.HK)首财季纯利6.13亿元人民币升48.8%星展预计今年第二季度市场将呈横盘整理态势，国内政策将提供底部支撑，而持续的贸易战和资本市场限制将构成压力。该行建议保持对电讯、金融和公用事业等高股息股票的投资；购买消费领域的政策受益者，并关注房地产板块的进场时机；对科技股保持结构性乐观，但采取更具选择性的策略。该行还提供了一份股票清单，以应对美中紧张局势缓解的情况，包括国航(00753.HK) -0.140 (-2.527%) 沽空 $8.20百万; 比率 9.456% 、东航(00670.HK) -0.080 (-2.454%) 沽空 $3.74百万; 比率 10.876% 、国泰(0293.HK)、南航(01055.HK) -0.060 (-1.481%) 沽空 $8.55百万; 比率 17.534% 、敏实(00425.HK) -0.560 (-1.716%) 沽空 $9.08百万; 比率 5.548% 、耐世特(01316.HK) -0.240 (-3.154%) 沽空 $3.38百万; 比率 6.421% 、名创优品(09896.HK) -0.360 (-0.819%) 沽空 $5.30千万; 比率 24.119% 、现代牧业(01117.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.54百万; 比率 14.627% 、中粮家佳康(01610.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.11百万; 比率 9.445% 、阿里-W(09988.HK) -4.600 (-2.781%) 沽空 $30.27亿; 比率 11.140% 、拼多多(PDD.US) 、腾讯(00700.HK) -17.000 (-2.609%) 沽空 $21.55亿; 比率 15.722% 、药明生物(02269.HK) -1.820 (-4.807%) 沽空 $2.96亿; 比率 12.460% 、药明康德(02359.HK) -6.600 (-5.872%) 沽空 $1.13亿; 比率 15.079% 、福莱特玻璃(06865.HK) -0.550 (-4.741%) 沽空 $1.98千万; 比率 19.578% 、协鑫科技(03800.HK) -0.050 (-3.846%) 沽空 $9.72千万; 比率 16.150% 、万国数据-SW(09698.HK) -2.160 (-5.980%) 沽空 $6.05千万; 比率 15.834% 、瑞声(02018.HK) -2.800 (-6.467%) 沽空 $6.03千万; 比率 17.649% 、比亚迪电子(00285.HK) -1.840 (-4.442%) 沽空 $2.17亿; 比率 19.731% 、联想集团(00992.HK) -0.500 (-4.085%) 沽空 $1.45亿; 比率 14.913% 、舜宇(02382.HK) -4.950 (-5.851%) 沽空 $1.63亿; 比率 15.973% 及港交所(00388.HK) -15.800 (-3.554%) 沽空 $6.89亿; 比率 16.904% 等。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-13 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)