招商证券国际研究报告指，小米-W(01810.HK) +0.250 (+0.470%) 沽空 $10.00亿; 比率 14.947% 创始人雷军宣布小米首款SUV车型YU7将於6月底的新品会发布，预计7月上市。发布会将同时推出多款新品，包括15S手机及搭载自研玄戒O1晶片的平板7SPro等。该行认为，小米YU7产品力强，线索量为SU7三倍，预示爆款潜力巨大，明年有望翻倍增长。
报告指，小米首款汽车SU7大获成功，提升小米扩大客户群体，提升客流量并交叉销售，令手机及其他业务间接受益，形成小米独有的 「人车家」生态圈。YU7有将进一步提升小米汽车产品线高度，强化其生态圈优势。该行表示，截至YU7技术发布後三天，YU7留资用户数(线索量)是SU7技术发布同期的3倍，其中超60%用户为首次留资，超过40%的留资用户从未使用过小米产品，预示YU7或比SU7更出圈，更有爆款效应。
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该行估计YU7起步价为25万元人民币(下同)左右，最大直接竞品为特斯拉ModelY，以及蔚来09866.HK)EC6及未上市的小鹏(09868.HK) -0.300 (-0.419%) 沽空 $1.68亿; 比率 21.369% G7，YU7将对其他竞品产生一定程度的虹吸效应。而YU7稳态月销量达到3万至4万台，小米汽车2025年销量达35万至40万辆，SU7+YU7月销量有望冲击5万至6万辆，明年有望挑战年销量70万至80万辆。考虑明年继续投放新车型，若产能释放足够，乐观条件下有机会挑战100万辆。
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招商证券国际对汽车及相关行业股份的投资评级及目标价：
股份│投资评级│目标价
吉利(00175.HK) -0.020 (-0.113%) 沽空 $1.66亿; 比率 19.328% │增持│27.5元
比亚迪(01211.HK) +0.800 (+0.693%) 沽空 $6.21亿; 比率 13.748% │增持│170元
小鹏汽车(09868.HK) -0.300 (-0.419%) 沽空 $1.68亿; 比率 21.369% │增持│115元
中升控股(00881.HK) -0.180 (-1.360%) 沽空 $1.45亿; 比率 49.293% │增持│24元
福耀玻璃(03606.HK) -0.450 (-0.793%) 沽空 $8.48百万; 比率 9.827% │增持│73元
理想汽车(02015.HK) -3.300 (-3.179%) 沽空 $7.54亿; 比率 29.187% │增持│138元
长城汽车(02333.HK) -0.120 (-0.935%) 沽空 $2.25千万; 比率 11.316% │增持│19元
敏实集团(00425.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.95千万; 比率 28.640% │增持│34元
潍柴动力(02338.HK) -0.220 (-1.322%) 沽空 $3.50千万; 比率 29.553% │增持│19.1元
京东方精电(00710.HK) -0.090 (-1.518%) 沽空 $1.42百万; 比率 10.612% │增持│7.6元
特斯拉(TSLA.US) │增持│452美元
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(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-01 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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