浦银国际发表报告指，针对DeepSeek大模型的发展近况，认为AI算力芯片行业需求有望在综合成本快速下行中大幅扩张；端侧应用有望受益於技术叠代带来的成本下降，从而快速扩张；当前中美关系可能催生中美AI企业分别在其优势区域成长为行业龙头。
第一，该行认为市场对於AI算力需求过高的担忧是过度担忧，尤其是短期AI算力需求。在2025年科技展望报告中，该行有一个基本判断，即目前AI大模型行业仍然处於发展的初期阶段，AI大模型厂商作为供应端推动行业快速成长。因此，与DeepSeek类似的初创企业在新兴行业中有成长的机会，也有对於 AI算力芯片的较强烈的需求。
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另外，OpenAI在近日也发布了Deep Research 的模型，一方面是对於自家模型细化应用的更新叠代，另一方面也是为了应对潜在的竞争。AI大模型仍然处於百家争鸣的发展初期，中美龙头和初创企业均在投入阶段。因此，AI大模型厂商对於 AI 算力的需求不会在短期内快速下调。
该行认为，中国的国产化在多个链条环节有望加速，包括芯片端、算法端和应用端。这有利於中国 AI 国产化供应链的成长。建议投资人关注受益於国内和海外AI服务器，尤其是电源管理等功率、模拟芯片成长需求标的，如中芯国际(00981.HK) -0.750 (-1.650%) 沽空 $6.28亿; 比率 11.280% 、华虹半导体(01347.HK) -0.500 (-1.938%) 沽空 $2.12亿; 比率 17.386% 、新洁能(605111.SH) +0.370 (+1.153%) 、扬杰科技(300373.SZ) +0.300 (+0.694%) 、华润微(688396.SH) 0.000 (0.000%) 等。
(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-05 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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