中金发表报告，称微软(MSFT.US) 9月底止首财季业绩高於该行及市场预期，受惠於AI对云及生产力相关业务的持续推动。首财季商业预定增长30%，超过预期，为後续业务增长提供保障，主要受到Azure及Microsoft 365的1,000万美元以上合约数量的增长所带动。
中金称，市场关注度较高的Azure预计12月底止次财季收入指引按年增长介乎31%至32%，低於市场预期，导致微软股价在业绩公有後有所下挫。但微软在业绩会上表示，现财季相对较弱的Azure增速指引是由於算力樽颈所致，在需求方面公司仍保持乐观，重申明年6月底止2025财年下半年算力樽颈将有望缓解。
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中金继续看好微软在AI科技革命中的深度协同效应，维持公司2025及2026财年收入基本不变，维持2025财年净利润基本不变，考虑到2026财年开发成本有望降低，上调2026财年净利润预测2.9%至1,219亿美元，并维持公司「跑赢行业」的评级，目标价490美元不变。(mn/da)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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