<汇港通讯> 安本(abrdn)高级新兴市场经济师 Robert Gilhooly 表示,2024年的中国经济数据优於普遍市场预期,并显示经济可能在2025年保持良好势头。
该行指,这一优於普遍预期的结果不仅出於强劲的第四季度环比增长率(环比增长1.6%),还因为後期的数据修正,修正下调了2023年第四季度的增长率并提高了2024年第二季和第三季的增长率。简而言之,GDP 曲线的转变有助提高按年增长率。事实上,这足以带来5%的年增长率,达到当局「5%左右」的核心增长目标。
隐含 GDP 平减指数也从第三季的负0.5%反弹至第四季的按年同比1.9%。这可能意味著整个经济的价格通缩或已经结束,从而降低了实际利率上升而抵消部分近期政策放松的风险。尽管如此,安本可能还需要看多未来一两次公布的数据,市场才能相信通缩风险已经消退—平减指数的意外反弹与消费者、生产者和出口价格的持续疲软存在落差。
工业生产、零售、服务业持续按月增长,房地产产业初步复苏,令人欣喜。考虑到9月底政策调整与经济影响之间的传导可能存在滞後,这可能意味著大部分政策放松措施仍需时见效——这将有助於为 2025年提供急需的动力,因为中美贸易战已经不是发生与否的问题,而将会是规模和程度的考量。 (BC)
#安本 #GDP (BC)
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯