中金发表报告,预计小米-W(01810.HK) +2.550 (+5.188%) 沽空 $18.30亿; 比率 11.605% 上季收入按年增长34.3%至3,639.3亿元人民币(下同)或创历史新高,经调整净利润按年增长35.9%至66.7亿元(含8亿元汽车及创新业务亏损)。考虑汽车毛利率亮眼及YU7将於2025年发布,上调2024及2025年经调整净利润预测1.3%及19.7%,至分别255.9亿及406亿元,新引入2026年494.9亿元经调整净利润预测。
报告指,当前小米股价对应2025及2026年分别25.9及21倍市盈率。维持「跑赢行业」评级,综合考虑估值切换至2025年、盈利预测调整及行业估值中枢上移,基於对公司汽车业务盈利能力信心及端侧AI发展空间,上调目标价57.5%至50.4港元。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-21 16:25。)
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