富瑞研究报告指,中国宏桥(01378.HK) +0.300 (+1.291%) 沽空 $1.83亿; 比率 28.271% 上半年净利润按年升35%至124亿元人民币(下同)。因其垂直整合模式,生产成本相对稳定;而因平均售价上升,铝及氧化铝的单位毛利按年升至每吨225元及185元。业绩亮点是公司宣布新一轮至少30亿港元股份回购计划,加上全年不低於60%的派息比率,反映管理层对公司表现信心。
该行上调2025年盈利预测,并於2026及27年预测中加入西芒杜(Simandou)铁矿合资项目利润,项目预计2025年底前出货,全面投产周期约2年;目标价由17.7港元升至26.9港元,维持「买入」评级。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-19 16:25。)
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