美银证券发表报告指出，在基准情境下，预计今年将开始逐步和有针对性的消费者刺激措施出台，但在经济和地缘政治压力下，不排除後期将有更强而有力的政策出台。此外，该行认为内需股去年受累於「4D(需求、通缩、去库存和分拆)」的冲击。尽管压力持续，但监於基数较低及企业自身努力如严控成本，部分内需企业业绩有望回升。尽管行业存在周期性波动，但仍有部分因独特需求(如健康、户外、体验及个人兴趣等)或供应侧驱动的行业具结构性增长的空间。相关内容思摩尔国际(06969.HK)第三季税後利润2.79亿人民币 按年倒退22.5%美银证券将内需股2024及2025年的每股盈利预测下调4%及1%，并对其所覆盖的16只内需股的目标价平均上调6%(当中港股看下表)，将飞鹤(06186.HK) -0.070 (-1.595%) 沽空 $5.59百万; 比率 12.387% 评级由「中性」上调至「买入」。考虑到企业每股盈利、政策及中美不确定性，该行偏好於防御型的股份，但看淡白酒股。股份｜评级｜目标价(港元)安踏(02020.HK) +1.770 (+1.883%) 沽空 $1.22亿; 比率 27.971% ｜买入｜110.7元→95.7元百威亚太(01876.HK) -0.180 (-2.143%) 沽空 $3.98千万; 比率 47.192% ｜买入｜10元→9.6元华润啤酒(00291.HK) -0.060 (-0.217%) 沽空 $1.82千万; 比率 19.477% ｜买入｜35.5元→32.8元飞鹤(06186.HK) -0.070 (-1.595%) 沽空 $5.59百万; 比率 12.387% ｜中性->买入｜4.6元→6.5元达势(01405.HK) -1.950 (-2.192%) 沽空 $1.55百万; 比率 25.904% ｜买入｜78.3元→91.3元海底捞(06862.HK) -0.180 (-1.331%) 沽空 $2.94千万; 比率 17.915% ｜中性｜13.8元→17元恒安(01044.HK) +0.180 (+0.740%) 沽空 $3.82百万; 比率 16.302% ｜中性｜30.5元→23.6元李宁(02331.HK) -0.110 (-0.583%) 沽空 $2.95千万; 比率 20.487% ｜买入｜17.5元→19元申洲国际(02313.HK) +1.280 (+2.176%) 沽空 $4.33千万; 比率 23.573% ｜买入｜85元→76.6元思摩尔(06969.HK) -0.080 (-0.420%) 沽空 $1.77千万; 比率 15.502% ｜跑输大市｜6.8元→8元青啤(00168.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.22千万; 比率 16.437% ｜买入｜61.2元→70.6元统一(00220.HK) -0.090 (-0.999%) 沽空 $2.90百万; 比率 4.626% ｜买入｜8.3元→8.7元相关内容《大行报告》建银国际下调海底捞(06862.HK)目标价至24.8元 评级「跑赢大市」(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-09 12:25。)