交銀國際研究報告指出,上半年汽車服務行業繼續面臨消費習慣變化的壓力,途虎(09690.HK) -0.140 (-0.675%) 沽空 $5.76百萬; 比率 7.838% 通過C端洞察及供應鏈管控技術增長跑贏行業。2025年上半年業績、開店進展基本符合預期,收入按年實現加速增長,在客單價下行壓力下,通過優化品類結構和供應鏈管控實現毛利潤率的環比改善,營運費率亦延續優化趨勢。
交易國際預計下半年行業仍面臨不確定性,但收入雙位數增長、利潤率穩定的趨勢應能延續,預計2026年在今年的基礎上有望恢復利潤提升的趨勢,將估值調整至2026年,基於18倍2026年市盈率,目標價從21元上調至25元,維持「買入」評級。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-25 16:25。)
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