<匯港通訊> 在施羅德2026年亞洲投資峰會上,施羅德投資多元收益投資主管 Dorian Carrell 指出：「股市部分範疇的估值存疑、增長假設較為樂觀且集中度過高,情況令人擔憂。因此,『避免為過高預期支付昂貴代價』成為我們2026年的投資準則。同樣地,在經歷多年充裕的資金流後,主流固定收益利差已不足以應對違約風險或發揮分散投資的作用,尤其是目前 AI 龐大的融資需求正推高信貸風險。」
施羅德投資環球無約束固定收益投資主管 Julien Houdain 表示:「全球收益率目前處於近數十年的高位,在固定收益市場中俯拾皆是。然而,不同地域與到期期限的表現分歧極大,突出了主動型資產管理的關鍵性。我們目前評估,宏觀經濟最有可能出現兩種核心情境:分別是『穩定』(just right)及『回暖』(warming up)。在此展望下,我們預期整體存續期將維持區間震盪;但由於收益率已接近區間底部,我們在策略上傾向採取短倉部署。我們現時維持防禦性的債券配置,並會利用市場波動適時增持風險資產。我們持續看好環球金融及部分房地產信貸,兩者的基本面較穩健,且估值極具吸引力。若市場因人工智能(AI)主題出現拋售,這些板塊的表現應會相對出色。在動盪的環境下,主動型管理與靈活性對於保障投資組合實屬關鍵。」 (BC)
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