花旗研究報告指出，考慮到預計零跑汽車(09863.HK) +3.900 (+5.723%) 沽空 $4.06千萬; 比率 4.946% 2025年第三季度銷量將從第二季度的13.4萬輛，增至17萬至18萬輛(8月約6萬輛，9月6.4萬至6.5萬輛)；第三季度淨利潤率預計從第二季度的1.1%增至1.5%至2%或更高，得益於銷量增長；以及預計新款汽車C10穩定月銷量達1.5萬輛等因素，對零跑汽車開啟90天上行催化劑觀察；該行又預計公司2025年第二至第四季度碳信用總收入約為9億人民幣。
該行基於銷量、毛利率、淨利潤的上調，將零跑汽車目標價從86.4元上調至100元(相當於2026年預測市盈率29.5倍)，採用不變的0.8倍2025年預估市盈增長率，基於2025至2027年淨利潤年均複合增長率139%；評級「買入」。
相關內容《業績》零跑汽車(09863.HK)半年虧轉盈賺3,303萬人民幣
花旗表示，鑑於今年迄今的強勁銷售勢頭及2026至2027年穩健的車型管線(A/B/C/D平台將於2026年準備就緒)，將公司2025至2027年銷量預測分別從56萬、105萬、144萬輛，分別上調至60萬、120萬、180萬輛，收入上調9%至19%至667億、1,330億、1,929億人民幣。同時將2025至2027年毛利率預測上調2.4至4.8個百分點，至14.8%、15.4%、15.5%，因更高的銷量假設帶來規模效應改善。
該行將零跑汽車2025至2027年淨利潤預測上調11%至26%，至11億、41.7億、63.2億人民幣。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-19 12:25。)
AASTOCKS新聞