瑞銀發表研報指,龍湖集團(00960.HK) +0.050 (+0.546%) 沽空 $3.15千萬; 比率 37.430% 日前發盈警,因物業開發業務面臨利潤率壓力下,其去年核心淨虧損15億至20億元人民幣(下同)的預告,仍大幅超過該行預期的核心虧損4.5億元。假設集團的營運及服務業務產生核心淨利潤55億元人民幣,這意味著其物業開發業務錄得70億至75億元的虧損,基於704億元的物業發展收入計算,相當於10%至11%的淨虧損率。
瑞銀維持對集團「中性」評級;目標價10.2港元;並預期其在2025至2026年物業開發業務的虧損(每年70億至75億元)將削減其資產淨值,除非其物業開發虧損收窄,或集團考慮將其商場分拆至估值更高的CREITs 。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-11 16:25。)
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