里昂研究報告指，安井食品(02648.HK) -1.550 (-2.549%) 的增長不再穩定。今年次季收入按年增長5.7%，但毛利率壓力導致淨利潤跌23%。公司需要拓展小型餐飲以外的客戶群，重點發展連鎖餐廳與家庭消費者市場。
安井食品現時的策略是推出新產品，但該行認為目前的產品規模尚未能有效對抗定價壓力。連鎖餐廳渠道雖然實現19%按年增長，即預製品銷售額亦增長26%，但利潤率偏低未能有效提升盈利表現。
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該行將安井食品A股(603345.SH) -1.340 (-1.761%) 目標價由80元人民幣下調至75元人民幣，維持「持有」評級，對港股目標價由66港元下調至62港元，由「跑贏大市」下調至「持有」評級，以反映毛利率持續承壓。另外，該行將公司2025至2027年的淨利潤預測下調18%、12%及6%，以反映毛利率壓力。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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