高盛發表報告指,中國宏橋(01378.HK) -0.140 (-0.599%) 沽空 $2.72億; 比率 20.295% 上半年淨利潤124億人民幣,每股盈利1.314元人民幣,分別按年上升35%及36%。剔除一次性項目後,經常性淨利潤為145億元人民幣,按年增長31%,高於該行和市場預測,主要由於氧化鋁利潤好於預期。
高盛將中國宏橋2025至2027年經常性盈利預測上調13-39%,以反映上半年業績中氧化鋁利潤改善及今年中國鋁業價差上升。同時預期中國宏橋盈利於今年達到290億人民幣高位後,將於2026至2027年降至每年240億人民幣。
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高盛認為中國宏橋估值合理,2025年市盈率為7.7倍,而歷史平均水平為4-9倍。維持「中性」評級,目標價由12.5港元上調至19.6港元。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-18 16:25。)
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