大和發表研究報告指，中通快遞-W(02057.HK) -2.400 (-1.762%) 沽空 $1.88億; 比率 35.251% (ZTO.US) 首季收入按年升9.4%。集團的包裹量增長19.1%，低於行業增長，導致其首季市佔率按年減少0.4個百分點，至18.9%。
該行表示，由於價格競爭比去年更為激烈，預期中通快遞將犧牲部分利潤來推動銷量增長，並相信集團的核心單位成本應會因銷量增長而持續改善，但零售包裹業務的規模效應有限。該行預計集團今年的均價將按年下降中個位數，單位成本將按年增長低個位數。
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該行下調集團2025至27年的每股盈測11%至12%，又將評級由「買入」降至「跑贏大市」，並下調估值基礎，由原先預測今年市盈率13倍，延展至預測今明兩年平均市盈率11倍，H股目標價相應由195元削至155元。即使面對競爭加劇帶來短期壓力，該行留意到公司估值低，而且持續單位成本優化。(sl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-22 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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