中金發表報告指,騰訊音樂(01698.HK) -1.300 (-1.273%) 沽空 $1.18千萬; 比率 8.322% (TME.US) 公布第二季收入84.4億元人民幣(下同),按年增17.9%,超該行和市場預期。Non-IFRS淨利潤25.7億元,按年增37.4%,超該行和市場預期,主要因非訂閱收入(廣告、演唱會和藝人周邊等)超預期。
因音樂非訂閱業務好於預期,中金上調騰訊音樂2025/2026年Non-IFRS淨利潤預測6.8%、13.0%至94.6、112.1億元。當前港股對應26.8、22.3倍、美股對應26.7、22.2倍2025/2026 年Non-IFRS市盈率。維持「跑贏行業」評級。鑒於行業估值中樞上移,上調港/美股目標價43.1%/42%至114.5港元/29.4美元。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-14 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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