12月8日|中金公司研報指出,根據中國招標投標公共服務平台,上海機場11月17日開啟浦東、虹橋國際機場進出境免税店招標,開標時間為12月9日。中免仍為最有競爭力投標方,若用100%持股主體投標有利於增厚歸母淨利潤。認為規模、供應鏈和運營、渠道、人才是中免的核心競爭力,中免2018-19年在首都機場T3和大興機場香化精品標段招標中財務分並非第一卻由於技術分高最終中標、及過去幾年在海南競爭中市佔率提升均是例證。預計中免與品牌方和機場的協同共贏關係能夠持續。離島免税增速提速,關注新政策帶來的增量潛力。當前A/H股股價對應31x/25x 26e P/E。維持“跑贏行業”評級,考慮新政策帶來的增量潛力,上調A/H目標價13%/18%至93元/86港幣,對應35x/29x 26e P/E和15%/16%上行空間。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯