中泰证券发表报告,商汤(00020.HK) -0.110 (-6.286%) 沽空 $2.71亿; 比率 10.387% 底层技术积累丰厚,其大模型能力处於第一梯队,具有稀缺性。同时公司亏损业务线正陆续实现拆分融资,主业生成式AI增长良好。该行预计公司2025至2027年实现总营业收入各48.72亿、62.79亿及80.93亿元人民币,按年增长各29%。
报告指,商汤利用生成式AI的底层技术优势,依托四大行业解决方案打造差异化竞争壁垒。SenseCore 大装置作为高效率、低成本、规模化的新型人工智能基础设施,实现从数据标注,算法设计,到模型训练、部署的全链路、批量化过程,算力已实现全国联网的统一调度。
报告提到,SenseCore 2.0的推出以极致性价比推动大模型技术的高效落地与规模化应用。日日新 SenseNova V6升级後进一步提升长思维、推理和多模态能力;在2025年6月信通院的可信AI 多模态大模型首轮评估中获得最高评级4+级。该行首次覆盖商汤,并予以「增持」评级。(ha/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-28 16:25。)
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