摩根士丹利表示，在贸易紧张局势、全球经济疲软以及人工智能快速发展的背景下，比亚迪(01211.HK) -0.600 (-0.160%) 沽空 $10.67亿; 比率 28.577% 的品质、创新速度和规模可能使其将周期性低迷转化为结构性上升。
大摩将比亚迪评级从「与大市同步」升至「增持」。目标价由307元升至438元。理由是预计比亚迪在2025年将贡献全球电动车增长的30%以上，未来五年销量年复合增长率为10%至12%，有望在2030年前与丰田在销量上匹敌；比亚迪在大规模推广技术创新的能力将助力其实现这一目标，这得益於其庞大的用户基础和供应链的主导地位，媒体对其「天眼」高级驾驶辅助系统(ADAS)和1000千瓦超级充电系统的关注也印证了这一点；基於该行上调的预测，比亚迪2025年预测市盈率为17倍；预期其将重新评定至2025年市盈率24倍(相较於过去两年平均17倍)。但若按同行约50%的研发资本化比例计算(比亚迪仅约2%)，其市盈率将为12倍，估值吸引；比亚迪最终提供非车辆产品和服务(如人形机器人或机器人技术)的可能性很高，其在电池和机械工程领域的专业知识转移能力不容忽视；以及潜在的资金流入利好。该行认为，一旦宏观环境的不确定性尘埃落定，比亚迪可能触底反弹，尽管这可能需要时间。比亚迪优越的营运能力和规模可能在全球资金轮动中吸引更多被动型股票基金的流入。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-15 16:25。)
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