摩根士丹利发表研究报告指,神华(01088.HK) +0.050 (+0.163%) 沽空 $6.95千万; 比率 32.346% 宣布2025至2027年的派息比率不低於65%,高於2022至24年的60%。由於集团在2022至2023年的派息率为70%,大摩认为新指引显示其股息有温和上升空间。
该行表示,神华以8.526亿元人民币向母公司收购杭锦能源100%股权。在煤炭价格下跌及缺乏内生增长的背景下,该行认为收购母公司资产提供了增长途径,而不会令已经供过於求的煤炭市场恶化。不过,该行指出,神华拥有620亿人民币净现金,因此交易对其股息影响有限。
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大摩认为,集团更新派息指引及资产注入属略为正面,予目标价38元,评级为「增持」。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-22 12:25。)
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