海通证券发表研报指,中升控股(00881.HK) -0.660 (-3.981%) 沽空 $2.23千万; 比率 17.697% 是中国汽车经销商的领军企业,2024年上半年销量按年增长近4%至23.3万辆,截至6月底止在全国共有419家经销店,其中豪华品牌及中高端品牌分别有269家及150家。
海通指,通过积极在中心城市布局,中升已增强抗风险能力,虽然新车业务受压,但透过通过吸引长期客户和提升售後服务,实现中期营收基本持平。展望未来,该行指出,新势力汽车品牌正着手拓展经销商网络,例如小鹏-W(09868.HK) -0.750 (-1.661%) 沽空 $1.01亿; 比率 17.006% 及零跑(09863.HK) -0.400 (-1.399%) 沽空 $7.00百万; 比率 11.780% 等,预期会为中升带来新的合作机会。
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同时该行亦看好中升售後业务增长稳定,客户黏性较强,认为中升可通过提升对更多新品牌的覆盖,实现对传统品牌销量及利润下降的对冲,目前预测2024至2026年收入将达到1,699亿、1,917亿及2,185亿元人民币,纯利料录35亿、51亿及67亿元人民币,首次给予「优於大市」评级,合理股价区间为22.34至25.54元。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-26 16:25。)
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