花旗发表报告指出，京东物流(02618.HK) -0.440 (-3.064%) 沽空 $2.18千万; 比率 12.964% 第三季毛利稳固，季内扣除少数股东权益前的经调整净利润率达5.8%创新高，主要由於运输及仓储方面的成本优化，以及规模经济和经营杠杆作用。集团认为利润率已接近合理水平，预期未来加大投资将推动收入增长，意味着利润率改善空间有限。
因此，该行保守预测京东物流今年扣除少数股东权益前的经调整净利润率为4.5%，但考虑到第四季进入旺季，并不排除有上升潜力。然而，管理层对利润率走势的保守态度如导致股价出现任何大幅回调，则可能成为买入机会。
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该行将京东物流2024至2026年的盈利预测上调25%、14%及11%，对其目标价由17元上调至19元，维持「买入」评级，认为公司基本面改善，且估值不高。(jl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-22 16:25。)
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