野村发表研报指，京东物流(02618.HK) -0.440 (-3.064%) 沽空 $2.18千万; 比率 12.964% 今年第三季度盈利强劲再次超出预期。当中，毛利率按年升3.8个百分点至11.7%，分别较市场及该行预期高约2.3及3个百分点；非国际财务报告准则净利润升2.1倍，分别较市场及该行预期高1.2及1.7倍。该行预期，京东物流2024财年经调整净利润率可能达到4.3%。
野村表示，考虑到「以旧换新」补贴的实施可能会提振京东物流销售，预计京东物流的内部收入将在第四季度维持按年升8%趋势。该行亦认为，京东物流整合供应链(ISC)的每客户收入仍将保持按年跌7%，并需要更长时间才能转向按年正增长区域。至於京东物流与淘宝天猫的合作进展顺利，亦将进一步改善其2025财年的收入前景。
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另外，野村将京东物流2024及2025财年经调整净利润预测分别上调39%及34%，同时将其目标价由16.5元上调至17.8元，维持「买入」评级。(js/k)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-22 16:25。)
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