建银国际发表研报指,农夫山泉(09633.HK) -0.500 (-1.481%) 沽空 $1.52亿; 比率 36.626% 上财年净利润较该行及市场预测分别低4%及3%,主要由於收入增长及毛利率低於预期。
农夫山泉2024财年下半年收入下降7%,原因是包装水销售下降24%,这是由於管道库存调整和线上抵制。茶饮料销售增长由60%放缓至2024财年下半年的13%,但仍优於同行。期内毛利率按年下降1.6个百分点至57.3%,原因是纯净水促销、包装水部门销售去库存以及茶和果汁部门原材料成本上升。
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建银国际维持农夫山泉「跑赢大市」评级,上调目标价由32.7元升至48.5元。(js/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-01 16:25。)
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