大和发表报告指,小米-W(01810.HK) +0.150 (+0.286%) 沽空 $20.84亿; 比率 25.217% 第二季收入及经调整盈利大致符合市场预期。在SU7 Ultra等的较高平均售价及规模经济的带动下,小米第二季电动车毛利率达到26.4%,该行预期第三季电动车毛利率将进一步上升至28%。这将有可能使小米汽车业务在下半年实现单季或单月盈亏平衡。
手机方面,由於发布的产品有限,该行对小米第三季的出货量转趋审慎,预期第三季的出货量为4,220万部,全年的出货量为1.72亿部,相对於小米全年1.7亿至1.75亿部的目标。
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大和指,基於电动车毛利率预测获上调,上调小米2025至27年每股盈测2%至9%。重申「买入」评级,并将目标价由72元上调至76元。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-20 16:25。)
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