<汇港通讯> 交银国际发报告指，腾讯控股(00700)第二季超预期的表现提升市场对其业务持续稳健增长的信心。该行将估值调整至2026年，对应20倍市盈率，上调集团目标价至700港元。维持「买入」评级。
展望第三季，该行预测腾讯整体收入增11%，其中社交/游戏/FBS/行销增长率，分别为7%/13%/7%/18%。受惠於常青游戏及新游戏排程、金融服务、以及AI驱动下，云端及API/GPI需求提升，该行料腾讯广告变现效率的将进一步增强。
虽腾讯在AI相关投入或持续提升，但仍将平衡成本控制和盈利能力提升，预计利润增长将持续快於收入增速趋势不变。因此上调2025-2027年收入及利润预测分别为2%至3%、2%至10%。
(CW)
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