野村的研究报告指,首次覆盖腾讯音乐(01698.HK) -0.050 (-0.099%) 沽空 $6.16百万; 比率 27.959% (TME.US) ,并予其「买入」评级,美股目标价17.2美元。该行估计公司去年在线上音乐平台收入的市场份额可能超过70%,公司拥有庞大的音乐库,涉及多过2.6亿首音乐及音频曲目。
该行认为,作为腾讯(00700.HK) -1.400 (-0.315%) 沽空 $24.07亿; 比率 11.706% 生态系统的重要组成部分,腾讯音乐受惠於腾讯生态系统内部创造的内容,尤其是腾讯视频,亦受惠於微信广泛的分发和社交渠道,有助於强化腾讯音乐的内容覆盖。
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该行相信,在经济放缓的宏观环境中,腾讯音乐仍可保持韧性,且公司业务本质具防御性,市场竞争环境稳定。腾讯音乐在2024年至2027年期间的每付费用户平均收益(ARPPU)年均复合增长率达8%,期内付费用户数量有望达至1.44亿人,收入年均复合增长率达11%,非通用会计准则每股盈利年均复合增长率为18%。(vc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-11 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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