大和发表报告指,润啤(00291.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.34亿; 比率 20.086% 平均售价和利润率扩张,次高端市场占有率快速提升,公司有信心在全行业复苏中扞卫市场份额。重申对该股「买入」评级,目标价由35.8元升至38元。
大和指,於3月18日参加了润啤业绩发布会。虽然去年宏观环境充满挑战,公司的核心EBITDA仍按年增长3%至87亿元人民币,受惠於啤酒平均售价扩张1.5%。尽管去年基数较高,但润啤今年一至二月的啤酒销量仍恢复按年增长,显示下游需求逐渐复苏。至於投资者对2025年来自百威啤酒在8元至12元人民币产品市场竞争加剧的忧虑,公司管理层表示有信心扞卫其市场份额,并强调其强大的品牌组合及有效的供应链和渠道管理。
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该行相信,由於润啤品牌的产品组合提升更为明显,因此润啤今年推动平均售价和利润率扩张的能见度将高於同业。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-19 16:25。)
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