华泰证券发表研究报告指出，港铁公司(00066.HK) -0.140 (-0.510%) 沽空 $1.05亿; 比率 48.002% 上半年收入274亿元，按年跌6.5%；归母净利润77.09亿元，按年增27.5%，惟较该行预测低约9%，主要是经常性利润低於预期(42.2亿元)。该行考虑香港楼市复苏且公司处於交楼高峰期，维持「增持」评级。
该行表示，今年上半年港铁公司的香港车务营运收入115亿元(按年增3.3%)，但EBIT仅0.98亿元(按年跌76%)，主因员工成本上涨、通胀及铁路配套维护开支增加。上半年本地铁路、过境服务、高铁、机场快线的收入按年增长2.9%、6.6%、2.1%及2.8%，继续受惠於北上消费与访港旅游需求增长。
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票价方面，港铁在2024/2025年度提价，使今年上半年票价按年提升约3%；但在2025/2026年度冻结票价，华泰证券预计今年下半年票价收入基本持平。港铁则预期在今年下半年将日出康城12期、港岛南岸5期余下部分的利润入账。
考虑香港车务营运成本上涨、投资物业公允价值损失，华泰证券下调港铁2025至27年各年纯利预测分别11%、3%及17%，至各181亿、210亿及110亿元。基於分部估值法，下调目标价至29.9元(前值31.9元)。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-18 16:25。)
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