交银国际发表报告指,百济神州(06160.HK) -7.500 (-4.699%) 沽空 $6.99亿; 比率 48.848% 核心产品快速放量,泽布替尼美国新患份额跃居第一。去年第四季销售收入11.18亿美元,按年增长77%,包括泽布替尼8.28亿美元,按季增20%,其中美国销售 6.16亿美元,按季增22%。全年经调整经营利润转正至4,536万美元。公司指引2025全年收入49至53亿美元,GAAP经营费用41至44亿美元,毛利率在80至90%的中位区间,GAAP经营利润和经营活动现金流为正。
交银国际上调百济神州2025和2026年收入预测分别至51亿和62亿美元、泽布替尼全球高峰销售预测至69 亿美元。上调百济神州美股、港股及A股目标价至348美元、208.8港元及289.22元人民币,维持「买入」评级。(ha/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-04 16:25。)
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