汇丰环球研究发表研究报告指出，过去冬季较预期温暖，该行认为这拖累了波司登(03998.HK) -0.270 (-6.279%) 沽空 $1.09亿; 比率 41.104% 2026财年相对於自身目标的增长。该行现预期集团2026财年收入将增长4%，低於先前预测的10%；波司登品牌收入将按年增长6%，低於先前预测的14%。
在其最近的中期业绩中，管理层目标集团收入增长10%，波司登品牌在2026财年增长更快。在该行将收入预测下调5.5%后，相应下调2026财年预测纯利9%。现预期其2026财年纯利将在收入增长4%的基础上按年增长6%，而对2026财年预测纯利的预测较市场共识低5%，收入则较市场共识低5%。
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汇丰研究表示，对波司登维持「买入」评级，将目标价由6.1元下调至5.7元。(ec/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-10 16:25。)
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