大和发表研究报告指,福耀玻璃(03606.HK) -0.400 (-0.716%) 沽空 $4.43百万; 比率 7.646% 会计政策改变,令去年第四季毛利率低於预期,第四季收入按年升17%至109亿元人民币,全年收入则按年升18%至393亿元人民币。2024财年全年而言,公司玻璃出货量超过1.56亿平方米,增长11.2%,其中中国本地市场出货量按年增长19.3%,海外市场则按年升19.7%,均跑赢乘用车销售量。
大和预料,踏入2025年,包装费入账方式改变料致毛利率较该行原先预测拉低约1.4个百分点;另该行认为,美国工厂二期产量提升,以及相关劳动成本上升,将会对集团今年毛利率造成压力。
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考虑碳酸钠成本及运费率今年有望下降,该行将公司在2025年至2026年每股盈利预测上调4%至5%,将其目标价由68元上调至70元,其评级为「买入」。(ca/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-28 12:25。)
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