汇丰环球研究指,低利率、供应紧张和信贷正常化正推动内地房地产市场结构性复苏,已见到如深圳等一些区域复苏超出预期。持续的宽松政策将支撑增长,内房股已相应上调今年销售目标。该行预计领先开发商的股本回报率将复苏,主要受惠利润率提升带来盈利增长。预计今年卖方分析师将逐步上调对内房股的盈利预测。该行修订内房股目标价,显示平均22%上望空间,基於对积极进行土地储备的内房股采用较窄的净资产值折让,以及对拥有重大投资物业敞口的开发商降低资本化率。领先开发商的杠杆状况去年有所改善,尽管行业风险与回报状况显着改善,市净率仍继续处历史低位。相关内容《业绩》贝壳(02423.HK)第一季归属股东净利润8.56亿人民币 增长98.2%该行偏好润地(01109.HK) +0.100 (+0.401%) 沽空 $4.80千万; 比率 12.840% 、建发国际(01908.HK) +0.320 (+2.125%) 沽空 $2.49百万; 比率 6.994% 、中国金茂(00817.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.12百万; 比率 11.879% 及贝壳(BEKE.US) (02423.HK) -1.150 (-2.349%) 沽空 $3.92千万; 比率 10.536% 。下表为该行对部分内房股最新目标价及投资评级。股份│投资评级│目标价中海外(00688.HK) -0.100 (-0.749%) 沽空 $4.13千万; 比率 25.542% │持有│13元->14.8元润地(01109.HK) +0.100 (+0.401%) 沽空 $4.80千万; 比率 12.840% │买入│32.5元->36.3元建发国际(01908.HK) +0.320 (+2.125%) 沽空 $2.49百万; 比率 6.994% │买入│21.2元中国金茂(00817.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.12百万; 比率 11.879% │买入│1.5元->1.6元绿城中国(03900.HK) -0.020 (-0.210%) 沽空 $1.05千万; 比率 8.998% │持有│10.8元->11.5元龙湖(00960.HK) +0.020 (+0.198%) 沽空 $4.90千万; 比率 30.939% │买入│11.4元->12.3元贝壳-W(02423.HK) -1.150 (-2.349%) 沽空 $3.92千万; 比率 10.536% │买入│68.38元(fc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-20 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》大摩列出近期公布业绩超预期、盈预料获上调的大型港股名单(表)