<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告指,上调金风科技(02208)目标价27.6%,从5.8港元升至7.4港元,亦上调A股目标价,二者评级均从「持有」上调至「买入」。
该行表示,该公司利润率恢复之路可能非綫性按季增长。依赖於利润率较低的国内产品的出货组合（全年预计为75%左右，2025年第一季为60%左右），季度收益可能存在下行风险。
该公司2025年第一季度业绩强势,该公司利润率恢复持续,受惠於需求好於预期,定价稳定,成本管理有效。与此同时,由於市场多元化及对美国零敞口,出口将非常强势,继续驱动长期增长。
该公司制造业发展向好。2025年第一季度没有风电场转化销售，这意味著复苏纯粹是由制造业推动的。该行计算出2025年第一季制造业的毛利率为高个位数（全年目标为大於7%）。虽然该行之前担心今年的成本压力，因为零件供应紧张，但金风科技披露，其今年的零件价格基本上持平，该行认为这是一个惊喜，这归功於其作为行业领导者的定价能力。(JJ)
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