美银证券发表报告指出，在基准情境下，预计今年将开始逐步和有针对性的消费者刺激措施出台，但在经济和地缘政治压力下，不排除後期将有更强而有力的政策出台。此外，该行认为内需股去年受累於「4D(需求、通缩、去库存和分拆)」的冲击。尽管压力持续，但监於基数较低及企业自身努力如严控成本，部分内需企业业绩有望回升。尽管行业存在周期性波动，但仍有部分因独特需求(如健康、户外、体验及个人兴趣等)或供应侧驱动的行业具结构性增长的空间。相关内容《大行》汇丰研究料海底捞(06862.HK)中绩或逊预期 目标价降至14.5元美银证券将内需股2024及2025年的每股盈利预测下调4%及1%，并对其所覆盖的16只内需股的目标价平均上调6%(当中港股看下表)，将飞鹤(06186.HK) -0.030 (-0.636%) 沽空 $9.93百万; 比率 7.940% 评级由「中性」上调至「买入」。考虑到企业每股盈利、政策及中美不确定性，该行偏好於防御型的股份，但看淡白酒股。股份｜评级｜目标价(港元)安踏(02020.HK) +0.400 (+0.441%) 沽空 $4.85千万; 比率 6.929% ｜买入｜110.7元→95.7元百威亚太(01876.HK) +0.060 (+0.684%) 沽空 $8.24千万; 比率 33.288% ｜买入｜10元→9.6元华润啤酒(00291.HK) -0.100 (-0.368%) 沽空 $5.90千万; 比率 23.905% ｜买入｜35.5元→32.8元飞鹤(06186.HK) -0.030 (-0.636%) 沽空 $9.93百万; 比率 7.940% ｜中性->买入｜4.6元→6.5元达势(01405.HK) -0.800 (-0.884%) 沽空 $1.30百万; 比率 9.616% ｜买入｜78.3元→91.3元海底捞(06862.HK) -0.160 (-1.102%) 沽空 $8.63千万; 比率 21.572% ｜中性｜13.8元→17元恒安(01044.HK) +0.150 (+0.630%) 沽空 $1.81千万; 比率 21.032% ｜中性｜30.5元→23.6元李宁(02331.HK) -0.220 (-1.291%) 沽空 $4.98千万; 比率 15.264% ｜买入｜17.5元→19元申洲国际(02313.HK) +0.700 (+1.210%) 沽空 $4.58千万; 比率 21.602% ｜买入｜85元→76.6元思摩尔(06969.HK) +0.400 (+1.961%) 沽空 $4.17千万; 比率 10.830% ｜跑输大市｜6.8元→8元青啤(00168.HK) -0.600 (-1.147%) 沽空 $3.42百万; 比率 2.517% ｜买入｜61.2元→70.6元统一(00220.HK) -0.290 (-2.932%) 沽空 $6.72百万; 比率 10.670% ｜买入｜8.3元→8.7元相关内容《大行》汇丰研究列出次季最受国内主动型互惠基金/北水追捧H股(表)(jl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-28 16:25。)