<汇港通讯> 汇丰环球研究发报告指，中国宏桥(01378)受铝土矿短缺致氧化铝及铝价格上涨影响，2024年下半年盈利强劲，符合预期。然而，汇丰认爲，2024年异常强劲的氧化铝盈利不太可能重现，但基本因素仍然稳健，故预计2025年集团盈利降约8%。
尽管中国宏桥产能增长保持温和且氧化铝利润率将在2025年恢复正常，但汇丰认为上行催化因素包括三至四月传统旺季的强劲需求；持续的消费刺激政策及海外供需紧张；中国稳固的产能上限，以及集团股息率超10%的吸引力。
汇丰认爲，尽管集团近期股价回升，但其估值及股息率仍具吸引力。上调目标价7%，由16港元升至17.1港元。维持「买入」评级。
(CW)
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