友邦(01299.HK) -1.750 (-2.070%) 沽空 $6.91亿; 比率 33.579% 公布去年营运数据后，今早低开近2.7%报81.5元，其后跌幅略为收窄，最新报83.45元走低1.3%，成交额9.09亿元。高盛表示，友邦去年业绩大致符合市场预期，新业务价值为55.16亿美元，与市场预期相符，，主要因泰国及中国内地在去年第四季度增速放缓，而香港在下半年保持强劲增长动能(按年升32%)。泰国业务在去年四季及今年首季的疲弱表现已被市场充分预期，原因是2025年3月前一次性医疗产品销售造成的高基数效应。中国内地上季销售疲弱则可能与2026年「开门红」销售准备有关，因料2026年1-2月新业务价值按年增长超过20%。高盛重申友邦「买入」评级及目标价96元，相当於预测2027年股价对内含价值的1.4倍。
友邦今早(19日公布去年业绩显示，去年按实质汇率计，新业务价值按实质汇率计按年增长17%至55.16亿美元，逊於本网综合6间券商预测介乎55.59亿美元至56亿美元，按固定汇率基准计升15%。集团去年录得保险收益216.18亿美元，按年升11.9%。纯利62.34亿美元，按年跌8.8%；每股盈利0.59美元。派末期息144.08港仙，上年同期派130.98港仙。全年息总额达每股193.08港仙，较2024年增加10%。期内，按国际财务报告会计准则计算，集团税后营运溢利达71.36亿元，按实质汇率计按年升8%，按固定汇率计升7%；内涵价值营运溢利达108.87亿元，按实质汇率计按年升9%，按固定汇率计升7%。另外，集团公布启动新一轮17.43亿元股份回购计划。以地区计，集团於内地去年新业务价值12.4亿元，按实质汇率计按年升2%，按固定汇率计升2%；香港市场去年新业务价值22.56亿元，按实质汇率计按年升28%，按固定汇率计升28%。
相关影片
股债金三杀！後市点部署？
【回购高预期 内地指引佳】
摩根大通表示，友邦去年业绩强劲，主要财务指标均符合或超出预期，拟派末期股息每股144.08港仙，按年增长10%，略高於该行预测，显示资本回报具吸引力。公司亦宣布2026年将进行17亿美元的新回购，该行认为对市场情绪正面，受资本回报影响，偿付能力比率降至221%。友邦去年新业务价值55.16亿美元，按年增长17%，支持内含价值按年增长11%。公司指引中国内地2026年前两月新业务价值按年增长超过20%，该行对其持正面看法。整体而言，该行预期市场将正面解读业绩。尽管业务动能强劲，保持「增持」评级。及12月目标价为115港元。
瑞银指，友邦去年旗下香港市场新业务价值增长28%创历史新高，主要由IFA、银行保险及代理渠道推动，分别录得49%、41%及26%的增长，在去年第四季保持强劲动能，代理渠道仍贡献70%新业务价值，指友邦目前估值相当於预测未来12个月股价对内含价值1.25倍、股价对营运利润比率的14.1倍(P/OPAT)、内含价值回报率17%。
相关内容《大行》高盛：友邦(01299.HK)2025财年业绩大致符预期
花旗表示，友邦2025年度的全年业绩，整体表现大致符合市场预期，并带来股份回购的正面惊喜，去年新业务价值按固定汇率增长15%，按实际汇率增长17%，达到55.16亿美元，略低於公司收集的市场共识增长18%。增长主要受惠於10%的新保费提升及3.4个百分点的利润率改善。香港、泰国及新加坡市场分别录得28%、22%及17%的强劲增长，而中国及其他市场则分别录得2%及4%的增幅。集团更宣布新一轮17亿美元的股份回购，显着高於市场预期的13亿美元。
花旗表示，分市场表现方面，香港去年新业务价值增长28%，其中代理及合作渠道分别录得26%及46%的增长。本地业务亦受惠於新移居香港的居民(new HK resident)需求支持，占比约三成。中国市场於下半年加速，全年新业务价值增长2%，下半年增长14%，并於2026年首两月录得逾20%的增幅。
-----------------------------------------------------
相关内容《大行》花旗：友邦(01299.HK)新业务价值增长略低於预期 回购高於预期
下表列出4间券商对友邦(01299.HK) -1.750 (-2.070%) 沽空 $6.91亿; 比率 33.579% 投资评级及目标价：
券商│投资评级│目标价
摩根大通│增持│115元
瑞银│买入│106元
花旗│买入│103元
高盛│买入│96元
券商│观点
摩根大通│业绩表现超预期，回购金额积极兼派息增加有惊喜
瑞银│去年业绩符预期
花旗│新业务价值增长略逊预期，回购金额胜预期
高盛│去年业绩基本符预期，新业务价值增长略逊预期内地及泰国上季增长放缓
(ta/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-19 16:25。)
相关内容《大行》大摩列出新兴市场及中国「长仓」基金经理持有前50大港股及中资股名单(表)
AASTOCKS新闻