富瑞研报指，在「十五五」规划下，中国正从「共同富裕」迈向AI与高科技制造业主导时代，又指这将是民企经济的时代，当中蕴藏巨大增长机会。而随着大部分由市盈率驱动的回报阶段成为过去，市场整合势在必行；又认为中国在市盈增长率仍具吸引力，且盈利增长势头有望加速。 富瑞认为，仍视中国为「增持」投资标的，指今年是政策稳定的一年，推出了多项政策措施提振经济，明年重点将落在执行上，尤其在「十五五」规划下，对科技与制造业的支持措施将成为重点；又认为民企仍具吸引力 ，中国将在民企引领下，实现经济加速增长。 相关内容《大行》摩通：龙虾热潮反映AI变现层次扩展 料MiniMax(00100.HK)智谱(02513.HK)最先受惠富瑞列出2026年五大投资主题，包括以下：1) 买入盈利升级的高增长科技与制造业股票，香港上市的股份包括，信达生物(01801.HK) +0.850 (+1.012%) 沽空 $6.59千万; 比率 11.901% 、药明合联(02268HK)、金力永磁(06680.HK) +0.540 (+2.663%) 沽空 $1.97百万; 比率 3.049% 和长飞光纤光缆(06869.HK) +16.300 (+11.643%) 沽空 $1.96亿; 比率 5.141% 。2) 买入盈利持续获上调的股票，香港上市的股份包括，腾讯(00700.HK) +0.500 (+0.091%) 沽空 $13.63亿; 比率 11.664% 、紫金矿业(02899.HK) +0.400 (+1.083%) 沽空 $1.83亿; 比率 14.794% 、农夫山泉(09633.HK) -0.080 (-0.185%) 沽空 $1.05亿; 比率 32.920% 、洛阳钼业(03993.HK) +0.070 (+0.378%) 沽空 $9.42千万; 比率 17.152% 、药明康德(02359.HK) +1.400 (+1.287%) 沽空 $5.89千万; 比率 32.308% 、中国宏桥(01378.HK) -0.200 (-0.534%) 沽空 $2.92亿; 比率 21.265% 、泡泡玛特(09992.HK) +6.400 (+2.971%) 沽空 $7.93亿; 比率 25.587% 、翰森制药(03692.HK) +0.320 (+0.975%) 沽空 $3.86千万; 比率 20.319% 、京东健康(06618.HK) -0.700 (-1.353%) 沽空 $6.41千万; 比率 19.610% 、中国铝业(02600.HK) -0.180 (-1.435%) 沽空 $4.77千万; 比率 4.905% 、福耀玻璃(03606.HK) -2.950 (-4.712%) 沽空 $3.12千万; 比率 11.272% 、吉利汽车(00175.HK) -0.690 (-3.662%) 沽空 $3.79亿; 比率 19.753% 、广发证券(01776.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.38百万; 比率 12.382% 、中金公司(03908.HK) +0.030 (+0.162%) 沽空 $9.45百万; 比率 4.158% 、药明合联(02268.HK) +0.450 (+0.806%) 沽空 $2.22千万; 比率 19.096% 、舜宇光学(02382.HK) -0.500 (-0.870%) 沽空 $2.02亿; 比率 37.783% 、金风科技(02208.HK) +0.930 (+6.078%) 沽空 $8.78千万; 比率 7.601% 、粤海投资(00270.HK) +0.040 (+0.540%) 沽空 $2.40百万; 比率 7.762% 、中国建材(03323.HK) -0.030 (-0.531%) 沽空 $1.72千万; 比率 16.502% 及美图公司(01357.HK) +0.030 (+0.568%) 沽空 $6.01千万; 比率 30.762% 。相关内容《大行》富瑞料App Store佣金下调 对内地娱乐企业盈利有低单位数正面影响3) 买入具备可持续收益率及回购的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) +0.030 (+0.459%) 沽空 $1.96亿; 比率 17.433% 、建行(00939.HK) +0.030 (+0.370%) 沽空 $4.83亿; 比率 36.822% 、中移动(00941.HK) -0.050 (-0.062%) 沽空 $1.60亿; 比率 12.754% 、中国平安(02318.HK) +0.300 (+0.475%) 沽空 $2.93亿; 比率 22.828% 、中海油(00883.HK) -0.500 (-1.736%) 沽空 $4.81亿; 比率 9.221% 、美的(00300.HK) +1.100 (+1.292%) 沽空 $4.51千万; 比率 28.900% 、人保(01339.HK) +0.040 (+0.638%) 沽空 $2.18千万; 比率 22.344% 、海尔智家(06690.HK) +0.020 (+0.080%) 沽空 $4.73千万; 比率 16.872% 中信建投证券(06066.HK) +0.030 (+0.262%) 沽空 $3.76百万; 比率 22.035% 、吉利(00175.HK) -0.690 (-3.662%) 沽空 $3.79亿; 比率 19.753% 、万洲(00288.HK) +0.130 (+1.358%) 沽空 $4.36千万; 比率 24.240% 、润啤(00291.HK) -0.220 (-0.852%) 沽空 $2.50千万; 比率 20.617% 、旺旺(00151.HK) +0.070 (+1.480%) 沽空 $1.06千万; 比率 31.248% 、粤投(00270.HK) +0.040 (+0.540%) 沽空 $2.40百万; 比率 7.762% 、浙江沪杭甬(00576.HK) -0.090 (-1.291%) 沽空 $1.05百万; 比率 1.448% 、敏实(00425.HK) +0.400 (+1.080%) 沽空 $1.61千万; 比率 7.079% 、雅迪(01585.HK) +0.040 (+0.354%) 沽空 $1.41千万; 比率 33.576% 、统一(00220.HK) -0.100 (-1.256%) 沽空 $2.05千万; 比率 32.009% 、中石化炼化工程(02386.HK) +0.070 (+1.124%) 沽空 $5.50百万; 比率 7.858% 、恒安(01044.HK) -0.900 (-3.194%) 沽空 $1.54亿; 比率 71.308% 、三一国际(00631.HK) -0.100 (-0.770%) 沽空 $9.55百万; 比率 10.654% 及广深铁路(00525.HK) -0.030 (-1.402%) 沽空 $36.87万; 比率 2.810% 。4) 关注2026年潜在来香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) +4.310 (+1.898%) 、北方华创(002371.SZ) +12.450 (+2.767%) 、汇川技术(300124.SZ) -1.200 (-1.685%) 、伊利集团(600887.SH) -0.190 (-0.707%) 、国电南瑞(600406.SH) +0.150 (+0.534%) 及中微半导体(688012.SH) +7.920 (+2.530%) 等。股票选择标准如下：市值超过40亿美元的中国A股公司外资(美国和欧洲)机构持股比例超过3%相关内容《大行》高盛：内地必需品春节需求超预期 关注成本波动 偏好调味品预制菜板块如海天(03288.HK)安井(02648.HK)等5) 买入投入资本回报率(ROIC)明星股，避开资本回报率已见顶的股票，香港上市的股份包括，腾迅(00700.HK) +0.500 (+0.091%) 沽空 $13.63亿; 比率 11.664% 、洛钼(03993.HK) +0.070 (+0.378%) 沽空 $9.42千万; 比率 17.152% 、药明康德(02359.HK) +1.400 (+1.287%) 沽空 $5.89千万; 比率 32.308% 、中国宏桥(01378.HK) -0.200 (-0.534%) 沽空 $2.92亿; 比率 21.265% 、泡泡玛特(09992.HK) +6.400 (+2.971%) 沽空 $7.93亿; 比率 25.587% 、翰森制药(03692.HK) +0.320 (+0.975%) 沽空 $3.86千万; 比率 20.319% 、福耀玻璃(03606.HK) -2.950 (-4.712%) 沽空 $3.12千万; 比率 11.272% 、吉利汽车(00175.HK) -0.690 (-3.662%) 沽空 $3.79亿; 比率 19.753% 、中生制药(01177.HK) +0.200 (+3.306%) 沽空 $8.22千万; 比率 24.719% 、老铺黄金(06181.HK) +18.000 (+2.748%) 沽空 $8.88千万; 比率 21.473% 、药明合联(02268.HK) +0.450 (+0.806%) 沽空 $2.22千万; 比率 19.096% 、舜宇光学(02382.HK) -0.500 (-0.870%) 沽空 $2.02亿; 比率 37.783% 、康师傅(00322.HK) +0.040 (+0.312%) 沽空 $3.50千万; 比率 33.064% 及美图(01357.HK) +0.030 (+0.568%) 沽空 $6.01千万; 比率 30.762% 。从策略上看，富瑞最青睐「合理价格增长」和盈利修订的股票，但也倾向透过可持续收益股来平衡增长风险的敞口。 (hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-18 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)