<汇港通讯> 麦格理发报告指,快手(01024)2024年第4季业绩基本符合预期,但其电商抽佣率略有下滑,因平台更多地支持小而优质的商家,可能以较低的抽佣比例以吸引参与或增强平台竞争力。
同时,该行见快手旗下可灵AI的变现进程,由於需更多有关人工智能投资和持续的生态系统支持,该行下调快手2025-2026年盈测10%/12%。该行预期,可灵AI的进展将在2025年开始加速,并为快手带来总计4.5亿人民币的增量收入。
基於2025年12倍的市盈率不变,下调快手目标价11%,由72.7港元降至64.7港元。维持「跑赢行业」评级。
(CW)
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