大华继显研究报告指，中国生物技术行业已进入加速成长阶段，各企业正扩展其创新商业产品组合，达成重要的对外许可授权交易，且获得超预期的盈利能力。大华继显表示，持续的政策支持和全球化努力将进一步推动该行业扩张，相信该行业将继续表现出色，有望在未来几年实现可持续成长，予该行业的评级上调至「增持」。大华强调，信达生物(01801.HK) -3.550 (-4.380%) 沽空 $1.59亿; 比率 29.347% 、翰森制药(03692.HK) -1.360 (-4.221%) 沽空 $6.15千万; 比率 32.886% 和中国生物制药(01177.HK) -0.260 (-4.348%) 沽空 $7.16千万; 比率 34.697% 为该行首选。大华继显表示，根据《彭博》数据，中国前20大生物制药企业预计在2024至2027年间实现年均复合收入增长率10.8%，是领先跨国公司5.4%的两倍。此外，截至今年，超过5,000万美元的预付款交易占总交易量的42%，从2019年的0%和2024年的27%大幅上升。外部授权交易正为中国生物制药企业创造日益显着的收入流。相关内容石药集团(01093.HK)附属石药创新去年转亏2.41亿人民币该行指，2023年全球生物制药市场规模达到1.089万亿美元，约为国内市场的10倍。因全球市场的巨大机遇，中国企业正通过差异化策略积极追求国际扩张。百济神州(06160.HK) -7.100 (-4.201%) 沽空 $5.58千万; 比率 20.597% 已建立完全一体化的全球平台，并在海外推出两款创新疗法。与此同时，和黄医药(00013.HK) -0.280 (-1.274%) 沽空 $8.69百万; 比率 25.055% 、翰森制药和和誉-B(02256.HK) -0.410 (-3.361%) 沽空 $1.24百万; 比率 12.755% 正与跨国公司建立外部授权合作夥伴关系，并取得显着里程碑。此外，「新公司模式」(NewCo model)的兴起使恒瑞医药(01276.HK) -2.950 (-4.556%) 沽空 $9.90百万; 比率 16.348% 等多家企业能够将本地研发努力与全球资源和网络相结合，而新保险政策可能加速药物创新。以下是大华继显对部分中国生物企业的评级及目标价：股份│评级│目标价相关内容《大行》大摩列出新兴市场及中国「长仓」基金经理持有前50大港股及中资股名单(表)信达生物(01801.HK) -3.550 (-4.380%) 沽空 $1.59亿; 比率 29.347% |买入|110港元翰森制药(03692.HK) -1.360 (-4.221%) 沽空 $6.15千万; 比率 32.886% |买入|40港元中国生物制药(01177.HK) -0.260 (-4.348%) 沽空 $7.16千万; 比率 34.697% |买入|7.7港元百济神州(06160.HK) -7.100 (-4.201%) 沽空 $5.58千万; 比率 20.597% |买入|220港元和黄医药(00013.HK) -0.280 (-1.274%) 沽空 $8.69百万; 比率 25.055% |买入|36港元石药集团(01093.HK) -0.530 (-6.023%) 沽空 $1.07亿; 比率 30.317% |买入|10.8港元和誉－B(02256.HK) -0.410 (-3.361%) 沽空 $1.24百万; 比率 12.755% |买入|未评级长江生命科技(00775.HK) -0.040 (-5.634%) 沽空 $64.37万; 比率 13.448% |买入|未评级(hc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-23 12:25。)