5月9日|国泰海通证券研报指出,古井贡酒(000596.SZ) -1.100 (-0.664%) 2024年至今延续较好经营态势,份额逻辑充分演绎,省内市占率提升,腰部价位份额强化,1Q25报表收入、利润均实现双位数增长。维持“增持”评价,上调目标价至237.68元。4Q24、1Q25两季相加,收入/归母净利润分别同比+8.5%/+9.1%。截至25Q1末,公司合同负债36.7亿元,环比增1.6亿元,同比减9.4亿元。认为公司基地市场市占率提升,渠道推力优势持续强化。分渠道看,公司线下/线上收入分别同比+16.8%/+5.8%至228.1/7.7 亿元。财务费用同比继续改善,实际所得税率平稳。
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