1. 为什么资金切换至新能源
1） 地缘冲突加强能源变革动力。地缘冲突如果缓解，油气价格可能会调整，但是光储风电电网等新能源的逻辑确是长期的。一旦发生战火，导弹是要算攻击的经济性，打向集中式性价比很高，攻击分布式能源是没有意义的，为了能源安全，应该多建设风光储。各国会继续加码能源的独立性，以及分布式能源发展，从去年到今年以澳大利亚、英国为代表的发达国家推出户储补贴政策，到各个第三世界国家大力推广储能。最近中东户储（伊拉克等国）已经爆单。
2） 业绩足够强。近期宁德等龙头发布超预期业绩预告，打消了市场对于资源品价格上涨压制中游利润的担忧。当前储能产业链景气度高涨，部分公司3月排产任务甚至创历史新高，行业高景气和高业绩在当前震荡市中吸引力十足。临近业绩期，有坚实业绩支撑的板块也容易获得资金的关注。
3） 年初以来相对滞涨。今年以来市场核心交易实物资产涨价与AI叙事博弈两条主线，受上游资源品涨价压制的新能源制造环节相对滞涨，这也为板块预留了充足的上行空间。
2. 后续空间怎么看
1） 储能景气度至少有望延续至年底。当前储能需求爆发是由峰谷套利、容量电价实打实带来的盈利改善带来的（IRR达到10%以上），两会政府工作报告也进一步强调加强新型储能建设，并将其与新兴电力系统建设并列，体现了在新时代电力供应格局下，储能的突出地位。从全年来看国内大储需求有望实现同比翻倍以上增长，景气度延续的概率高。
2） 从估值看，在今日大涨后行业估值将将来到谨慎业绩预期下脱离低估的估值，安全边际仍高，且后续业绩预期存在进一步上修的动能（高景气驱动涨价与需求的进一步上修）当前配置价值依然凸显。
3. 相关产品
1） 储能电池ETF易方达（159566，021033/021034）聚焦储能产业链，不含格局差的中游零部件环节，将电芯制造、逆变器、液冷、系统集成、HVDC、SST等核心受益方向的权重放大。是全市场规模最大的储能相关ETF，最新规模突破46亿元。
2） 电池ETF易方达（159175）全面覆盖电池产业链，当前春节后电池产业链整体迎来复工复产的旺季，产业链整体性受益。
3） 科创新能源ETF易方达（589960）在科创板选取新能源龙头公司，20cm涨停空间，弹性更大的新能源产品。
新闻来源 (不包括新闻图片): 有连云