麦格理发表报告表示，下调对阿里巴巴(09988.HK) +0.500 (+0.350%) 沽空 $74.82亿; 比率 29.973% 目标价，由135.5元降至133.1元，维持「跑赢大市」评级。该行下调对公司截至去年12月第三财季及下财年经调整EBITA预测1%及2%，以反映各部门的盈利率表现。
该行指出，阿里巴巴出售两项最大非核心零售业务，包括银泰及高鑫(06808.HK) +0.040 (+1.980%) 沽空 $51.15万; 比率 2.174% ，并再度委任蒋凡领导新成立的电商事业群，涵盖本地及国际电商业务。该行认为这是公司再度集中於核心电商业务的正面迹象，并寻求进一步上杠杆及与供应链创造协同效应。
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该行又指，淘天集团正处於用户体验再投资周期，加上未充分现金化的广告工具，料淘天集团EBITA率去季将按年跌3个百分点至43.4%。淘天集团继续采用「全站推」及全季生效的0.6%服务费，将使季内佣金率按年升5点子至3.9%。受惠以旧换新政策及客户基础逐步扩大至微信支付渠道用户，平台毛交易总值料按年升4.6%，客户服务收入料按年升6%。(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-11 16:25。)
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