智通財經APP獲悉,花旗發佈研究報告稱,將恆基地產(00012)評級由“沽售”一舉調升至“買入”,目標價由17.7港元上調至24港元。公司上半年淨負債回落至較低水平。該行考慮到集團的經常性溢利、物業銷售額、最新開支預算等因素,預期集團派息後,其現金流將達到收支平衡,甚至達輕微正值水平。
花旗表示,上調恆地2024及25財年的盈測9.8%和13.4%,以反映最新物業銷售預測及毛利率假設,以及對租務收入及來自香港中華煤氣(00003)股息貢獻的預測更新。報告稱,隨着美國減息週期臨近,毛利息開支有望減少,另出售資產及政府收回農地可以帶來“即興”現金流入,但認為啟德地皮的高成本或屬“沉沒成本”。
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