<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指，認為汽車之家(02518)核心收入扭轉、投資周期結束以及監管機構批准海爾股份收購的前景有限。因此下調集團美股目標價7%，由27美元降至25美元。維持「與大市同步」評級。
大摩下調汽車之家2025-2027年盈測分別9%、8%及10%，反映出核心收入增長低於預期、投資增加以及經營去槓桿。
展望第二季，大摩預測汽車之家次季總收入年減7%至17.4億元人民幣，毛利率72%，料低於先前指引的75%，淨利率則為25.5%。展望2025年全年，該行預測集團總收入年減6%，經調整淨利潤為17億元人民幣，經調整淨利潤率25.9%。
(CW)
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