盤前市場動向

1. 6月26日(週三)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌0.16%，標普500指數期貨漲0.05%，納指期貨漲0.22%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.17%，英國富時100指數跌0.01%，法國CAC40指數跌0.55%，歐洲斯托克50指數跌0.22%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.63%，報81.34美元/桶。布倫特原油漲0.58%，報84.71美元/桶。

市場消息

財報季臨近，德意志銀行警告“靜默期”或導致美股短期回調。德意志銀行策略師本週警告稱，隨着財報季的臨近，股票回購進入“靜默期”可能會導致標普500指數和納斯達克綜合指數在創下歷史新高後再次出現短期回調。策略師Parag
Thatte和Binky
Chadha在週一的一份報告中寫道：“強勁的盈利仍然為每年1萬億美元的大規模回購提供了有力支持。然而，在短期內，隨着公司進入第二季度財報發佈前的靜默期，由管理層自由決定的回購將會減少。我們估計，到下週末，代表標普500指數市值近一半的公司將進入靜默期。”大多數上市公司都有靜默期政策，禁止在季度結束前兩週開始交易股票，直到財報發佈後一天或兩天。德意志銀行的策略師和其他人士曾指出，4月第一季度財報季前的禁售期是標普500指數當月輕微回調的一個因素。策略師們在4月初就警告稱，季節性的股權流入放緩以及回購暫時減少可能使市場受到下行衝擊。

大摩“大空頭”再度警告：美股仍有可能下跌10%！摩根士丹利首席投資官Mike
Wilson表示，美國勞動力市場如何演變將決定美股的“成敗”，前者任何的突然疲軟都可能引發美股進行有意義的調整。Wilson稱，如果新增勞動力開始減少，將消除美國經濟軟着陸的前景，並可能促使美聯儲降息。由於股市上漲目前受到對“金髮姑娘”的希望推動，若這一前景破滅，將足以導致股市下跌10%。他説，如果非農就業人數降至10萬人以下，或者失業率升至4.3%以上，經濟放緩將是顯而易見的。Wilson説，目前美股存在三個主要的異常風險，並指出美國經濟增長放緩發生的可能性最高。通脹反彈或美國國債收益率飆升則是另外兩個威脅。如果投資者對聯邦債務感到不安，美債收益率將攀升。Wilson還指出，勞動力市場的風險不會馬上發生，但很有可能在第三季度或第四季度暴露出來。他説，一旦這種情況到來，遭到重挫的可能不僅僅侷限於領先的科技股。

熊市要來了?嘉信理財發出預警：美股走勢與上一輪崩盤前“驚人地相似”。嘉信理財指出，目前的股市規模開始出現2021年的情況，這一年是最近一次熊市調整的前一年。該行將矛頭對準了指數水平與個股表現之間日益嚴重的不一致。首席信息官Liz
Ann
Sonders寫道，不斷擴大的分歧只會變得更加極端，這是一個值得關注的風險。她指出，儘管標準普爾500指數今年連續創下歷史新高，但交易價格高於50日移動均線的個股比例有所下降，“這是2021年下半年的情況，事後看來，這正確地表明市場將不再能夠保持在指數水平上，從而導致2022年的熊市”。

高盛“預言”：7月，標普500指數將再創新高！高盛的數據顯示，如果以史為鑑，標普500指數下個月可能會飆升4%，創下歷史新高。該行在一份報告中説，自1928年以來，一年中最好的日子通常出現在7月的前兩週。高盛董事總經理Scott
Rubner表示：“自1928年以來，7月3日是標普500指數實現正回報率最高的一天(72.41%)，其次是7月1日(72.06%)，以及7月前兩週其他具有統計意義的交易日。”標普500指數7月3日和7月1日的日均漲幅分別為0.49%和0.36%。從7月1日到7月17日，只有兩天平均回報率下跌，分別是7月7日的-0.07%，和7月16日的-0.01%。Rubner稱：“7月前15天是自1928年以來全年最好的兩週交易時段”，更重要的是，最近的市場趨勢顯示，整個7月份股市都非常看漲。

金價回調帶來機會?美銀、花旗齊唱多：3000美元見！根據美國銀行發佈的一份報告，隨着美聯儲開始降息，以及債務上升帶來經濟不確定性，未來12至18個月，金價可能觸及每盎司3000美元。美銀大宗商品策略師Michael
Widmer表示，他認為下一次牛市將取決於投資需求的回升。Widmer補充稱：“如果非商業需求在美聯儲降息的背景下從當前水平回升，黃金可能會再次走高。”另外，美國銀行的報告稱，央行購買黃金仍將是支撐金價的關鍵因素。花旗也發佈報告稱，黃金將在2000-2200美元/盎司上方獲得支撐，並在2024年底測試歷史最高價，隨後在2025年飆升至3000美元。花旗認為，由於強勁的實物需求、央行購買以及宏觀經濟因素繼續支持黃金的看漲前景，未來12個月金價可能會飆升至3000美元。

個股消息

聯邦快遞(FDX.US)      盤前漲超14%!Q4利潤、全年指引均超預期。財報顯示，截至5月31日的第四財季，該公司營收為221億美元，符合市場預期;每股收益達5.41美元，好於分析師預期的5.34美元。與此同時，該公司預計2025財年營收將以低至中個位數的百分比增長;該公司還預計，2025財年調整後的每股收益為20-22美元，其中值超過了分析師平均預期的20.85美元。該公司表示，將在未來一年回購25億美元的股票。該公司還還暗示可能剝離其貨運業務，稱正在評估該部門在公司投資組合中的地位。

特斯拉(TSLA.US)      Cybertruck召回事件透露交付數據，月產量遠不及目標。6月25日，美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)披露召回公告，特斯拉將召回11688輛Cybertruck，召回原因為電流過大會導致前擋風玻璃雨刮器電機控制器失靈、導致能見度降低從而增加撞車風險。有業內分析人士指出，此次召回的數量就相當於是Cybertruck的銷量數據，由於特斯拉沒有在季度交付報告中正式公佈Cybertruck的銷售數據，因此該數據可以為市場提供Cybertruck的早期銷量參考。據悉，特斯拉於去年11月底開始小批量生產Cybertruck。此前的召回通知顯示，特斯拉在去年12月交付了1163輛Cybertruck，這意味着2024年以來交付的Cybertruck約為10525輛，即今年以來平均每月交付1754輛Cybertruck，距離特斯拉的目標產量每週2500輛(相當於月產1萬輛左右)仍有較大差距。

大股東阿涅利家族送上“定心丸”：增持飛利浦(PHG.US)      股份至17.51%。意大利阿涅利家族增持飛利浦股份，目前其持股價值達到41.9億美元，表明對這家荷蘭醫療設備製造商的信心增強。根據週二晚間提交給美國監管機構的文件，阿涅利家族的Exor
NV目前持有飛利浦17.51%的股份。截至5月16日，該公司的持股比例為16.1%，已經是飛利浦的最大股東。加大對飛利浦的投資，表明Exor對這家荷蘭公司更有信心。今年4月，飛利浦在美國解決了與有缺陷的睡眠呼吸暫停設備有關的索賠。近年來，飛利浦一直在召回睡眠治療設備，原因是設備內部的降噪泡沫分解可能導致健康問題。截至發稿，飛利浦週三美股盤前漲超2%。

Visa(V.US)      、萬事達(MA.US)      300億美元和解協議遭美法官駁回。美國一名法官駁回了Visa與萬事達達成的一項約300億美元的和解協議。該協議旨在限制向商家收取的信用卡和借記卡費用。據悉，Visa與萬事達在今年3月達成了上述和解協議。該反壟斷和解協議是美國曆史上最大的和解協議之一。一旦獲得法院批准，將解決始於2005年的訴訟索賠。不過，美國紐約東區地方法院法官Margo
Brodie駁回了這項和解協議。許多商户和包括全美零售聯合會在內的貿易團體都反對這一協議，認為費率仍將過高，而Visa和萬事達仍將保留對銀行卡交易過多的控制權。

惠而浦(WHR.US)      盤前漲近14%，傳博世考慮收購。據媒體援引三位知情人士的消息稱，博世一直在與潛在顧問討論收購美國家電製造商惠而浦的可能性。消息人士補充稱，不確定博世最終是否會提出收購要約。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:00 美國5月營建許可月率修正值

北京時間22:00 美國5月季調後新屋銷售年化總數

北京時間22:30 美國截至6月21日當週EIA原油庫存變動

北京時間次日04:30 美聯儲公佈年度銀行壓力測試結果

業績預告

週四早間：美光科技(MU.US)