繼 2023 年大漲之後，2024 年美股再次飆升，不過，在經歷 2 年的強勁上漲後，現在該是謹慎一點的時刻了。
Glenmede Investment Management 投資組合經理人阿塔納蘇 (Alex Atanasiu) 的數據顯示，在標普 500 指數連續出現超過 20% 的年漲幅之後，平均年回報率降至較為溫和的 6.7% 。科技「七巨頭」或許不會暴跌，但投資人也應考慮在投資組合中增加一些醫療保健和消費必需品產業的防禦型股票。
Glenview Trust 投資長史通 (Bill Stone) 近日在報告中寫道：「2025 年將部分資產配置給跑輸的防禦型股票、比如消費必需品和醫療保健，才是明智之舉。」
消費必需品股顯然沒有獲得投資人的青睞。雖然去年零售巨頭好市多 (COST.US) 和沃爾瑪 (WMT.US) 大幅上漲，但消費必需品股 ETF Consumer Staples Select SPDR (XLP.US) 跑輸大盤，漲幅僅 9%。可口可樂 (KO.US) 、百事可樂 (PEP.US) 、億滋國際 (MDLZ.US) 和 Target (TGT.US) 等消費必需品股也跑輸大盤，現在很有吸引力。
醫療保健股的表現更差。去年醫療保健股 ETF Health Care Select SPDR (XLV.US) 基本上走平，這是因為禮來 (LLY.US) 的強勁上漲不足以抵消聯合健康 (UNH.US) 、默克 (MRK.US) 和嬌生 (JNJ.US) 等製藥公司的下跌。醫療保險公司可能面臨更嚴格的監管、以及甘迺迪 (Robert F. Kennedy Jr.) 擔任美國衛生與公眾服務部部長後，給醫藥股帶來的影響等因素給醫療保健股帶來壓力。
投資人或許不該過度擔憂。這些醫療保健股 ETF 和消費必需品股 ETF 的本益比分別約為 16.5 倍和 18.5 倍，低於各自的 5 年高點，相較之下，標普 500 指數的本益比接近 22 倍，因此這兩類股票還有上漲空間，尤其是醫療保健股。
SentimenTrader 首席研究分析師格普費特 (Jason Goepfert) 認為，醫療保健股被過度拋售，今年可能會出現反彈。他在報告中寫道：「當一支指數中有如此多成分股表現很好或很差時，通常會看到這個指數出現反向走勢。」他也指出，有足夠多的可靠技術指標「顯示這個受打壓的產業前景會變得更好」。
到了某個時點，投資人可能會意識到基本面與估值之間的巨大脫節。華爾街為《巴隆周刊》的 2025 年選股莫德納 (MRNA.US) 給出的目標價，相當於股價還有近 75% 的上漲空間，百健 (BIIB.US) 和再生元製藥 (REGN.US) 的上漲空間均超過 50%。
消費必需品股和醫療保健股的股利也相當豐厚，如果 2025 年聯準會繼續調降短期利率，將成為這兩類股票的一個利多。U.S. Bank 投資長佛里德曼 (Eric Freedman) 在近日報告中指出：「防禦型及收益導向型股票有望繼續對聯準會限制性較弱的政策立場作出積極回應。」
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網